2,1 mld zł – to wartość inwestycji venture capital w Polsce w 2024 roku

Taką kwotę uzyskały 142 krajowe, innowacyjne spółki od 147 funduszy w 148 transakcjach – wynika z danych raportu przygotowanego przez PFR Ventures i Inovo VC. Porównując 2024 do 2023 roku i wykluczając tak zwane megarundy, wartość rynku spadła o 10%.

Co ciekawe, 15 największych transakcji polskich startupów w 2024 roku przyciągnęło inwestycje VC o wartości ponad 1 mld zł. Na drugie tyle przełożyły się pozostałe 134 rundy.

“W poprzednich latach proporcje pozyskanego kapitału były podobne, ale liczba transakcji była zdecydowanie większa. Główną przyczyną tych zmian była ograniczona dostępność środków unijnych. Spodziewamy się, że w 2025 dojdzie do zwiększenia liczby transakcji na wczesnym etapie. Wynikać to będzie z rosnącej liczbą funduszy zasilonych środkami UE (FENG). Tylko w poprzednim roku zainwestowaliśmy w 9 zespołów o łącznej kapitalizacji 670 mln zł, które powinny zainwestować w najbliższych kilku latach w około 100 startupów. Do tego grona wkrótce dołączać będą nowe zespoły” – skomentował Aleksander Mokrzycki, wiceprezes PFR Ventures.

Wśród wszystkich inwestycji najbardziej znaczącą była runda spółki ICEYE. Spacetech pozyskał łącznie około 503 mln zł, przyciągając uwagę zagranicznych funduszy takich jak BlackRock, Solidium, Seraphim czy Plio Limited.

ICEYE nie tylko rozwija własne technologie, ale również współpracuje z innymi polskimi firmami. Przykładem jest partnerstwo z wrocławską spółką Scanway, z którą wspólnie pracują nad satelitarnymi systemami optycznymi o wysokiej rozdzielczości. Z kolei razem z Wojskowymi Zakładami Łączności nr 1 w Zegrzu oraz Polską Grupą Zbrojeniową firma opracowała też Mobilną Platformę Rozpoznania Satelitarnego ISR.

Spółki AI

W 2024 roku istotną rolę odegrały także spółki, które tworzą lub istotnie wykorzystują narzędzia AI. PFR Ventures i Inovo VC zidentyfikowały 48 transakcji o takim charakterze. Ich łączna wartość przekracza 1 mld zł.

“Jako Polacy możemy być dumni z sukcesów ElevenLabs, ale takich przykładów ambitnych firmy jest coraz więcej. Pojawia się nowa generacja przedsiębiorców, która wykorzystuje potencjał rewolucji AI. Mam na myśli np. Pathway, Oxla, czy Zeta Labs” – wskazał Karol Lasota, principal w Inovo VC.

Dominujące trendy

Na polskim rynku wciąż dominują inwestycje zalążkowe – w 2024 roku przeprowadzono 109 takich transakcji. To jednak ponad 70% spadek względem poprzedniego roku, gdy odnotowano 379 rund o takim profilu. Jednocześnie wzrosła ich średnia wartość – z poziomu 2,1 do 6,7 mln zł. Z kolei liczba rund A zmalała o 34,78%, ale ich średnia wartość utrzymała się na podobnym poziomie około 15 mln zł. Na polskim rynku VC przeprowadzono także 10 inwestycji na poziomie rund B i B+. W roku 2023 nie odnotowano natomiast takich transakcji.

Pieniądze z funduszy VC najczęściej trafiają do spółek, które zajmują się innowacjami z obszaru zdrowia. To trend, który utrzymuje się już od 5 lat. W 2024 stanowiły one 14,1% z wszystkich przeprowadzonych transakcji. Najpopularniejszym modelem biznesowym pozostaje SaaS (model subskrypcyjny), którego udział wynosi ponad połowę.

Wśród 147 zidentyfikowanych transakcji, 31 to inwestycje z udziałem funduszy z portfela PFR Ventures. Zapewniły one około 1/5 kapitału dla innowacyjnych przedsiębiorstw. Polscy inwestorzy prywatni najczęściej decydowali się na finansowanie lokalnych, innowacyjnych firm. Jednak to międzynarodowe fundusze zapewniły około 50% z całego kapitału, który przepłynął przez rynek w 2024 roku.

Na podstawie danych z 19 największych spółek, które w latach 2019-2024 pozyskały najwięcej finansowania VC, zaobserwowano też ogólny wzrost liczby zatrudnionych pracowników. Największy został odnotowany w ElevenLabs, bo o 149% więcej.

Pełen raport znajduje się pod poniższym linkiem.