Blisko 75% inwestorów ocenia potencjalne inwestycje z perspektywy ESG

W procesach fuzji i przejęć (M&A) coraz silniejszą pozycję mają firmy dbające o zrównoważony rozwój. Niemal sześć na dziesięć organizacji dokonuje pomiaru wpływu takich transakcji na profil ESG spółki. Jak wynika z raportu „2024 ESG in M&A Trends Survey. Rising influence of ESG”, przygotowanego przez Deloitte, ponad 80% inwestorów zapłaciłoby co najmniej 3% więcej za przejmowaną spółkę, gdyby mieli świadomość, że jej polityka w zakresie ESG wzmocni ich własną.

Według badania Deloitte, 57% podmiotów, które myślą o sprzedaży, dokonuje pomiarów ESG przy pomocy jasno określonych mierników. Podczas gdy dwa lata temu, takie działania deklarowało 39% ankietowanych. Wzrost ten widoczny jest szczególnie w grupie firm z branży technologii, mediów i telekomunikacji, usług finansowych oraz dóbr konsumenckich.

Więcej niż trzy czwarte organizacji (78%) ma bardzo dużą wiarę w swoje umiejętności w kwestii oceny swojego profilu ESG. Nawet 97% sprzedających uważa się za bardzo dobrze lub dobrze przygotowanych do omówienia wpływu ESG na wartość ich firmy. Oznacza to wzrost o 13% w stosunku do edycji badania z 2022 roku. Jego wyniki wskazują również na zwiększone zaufanie samych nabywców do oceny profilu ESG przejmowanej firmy. Poziom tego zaufania wzrósł w ciągu dwóch lat o 17% do 91%.

Fundusze private equity inwestują w ESG

Podejście do ESG różni się w zależności od branży. Najbardziej świadome skutków zmian klimatycznych są sektory usług finansowych (52%) oraz opieki zdrowotnej i nauk przyrodniczych (53%). W rezultacie organizacje z tych branż kładą większy nacisk na ESG, niż inne w realizacji strategii fuzji i przejęć. Odpowiednio 69 i 60% odpowiedziało, że ma to istotne znaczenie. Z drugiej strony, potencjalni nabywcy są skłonni zrezygnować z transakcji z powodu niezadowalającego profilu ESG firmy z sektora TMT (82%) i tych z portfela funduszu private equity (80%).

Badanie wykazało również, że fundusze private equity zwracają uwagę na obszar ESG w swoim portfelu inwestycyjnym. 14% ankietowanych reprezentujących ten sektor bada kwestie środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego przy każdej transakcji. 10% deklaruje, że robi to przy większości z nich (powyżej 80% umów). Z kolei 48%, że dokonuje takiej oceny w przypadku 50-80% transakcji.

“W ostatnich latach zaszła ogromna zmiana zarówno w świadomości, jak i podejściu funduszy private equity do kwestii zrównoważonego rozwoju. Ta transformacja to skutek m.in. nowych przepisów i decyzji organów regulacyjnych, które wymagają coraz dokładniejszego raportowania kwestii ESG. Powinna to być wskazówka dla firm, które chciałyby się znaleźć w orbicie zainteresowania funduszy PE, aby nie lekceważyły mierzenia swojego wpływu na klimat, społeczeństwo oraz dbania o ład korporacyjny” – komentuje Julia Patorska, partnerka, liderka zespołu ds. zrównoważonego rozwoju w Polsce i Europie Środkowej, Deloitte.

Dbanie o zrównoważony rozwój podnosi wartość wyceny

W strategii fuzji i przejęć ESG to coś więcej niż tylko czynnik mający wpływ na to, czy zawierać potencjalną transakcję. Ulepszanie profilu ESG firmy decyduje o tym, jakich ofert szukać w pierwszej kolejności. Prawie trzy czwarte (74%) badanych twierdzi, że ocenili inwestycje z tej perspektywy, kiedy poszukiwali lub pozyskiwali cele akwizycyjne. Natomiast ponad dwie trzecie (67%) stosowało tę samą strategię przy okazji zbycia aktywów. Te wartości stanowią zauważalny wzrost w stosunku do wyników odnotowanych w 2022 roku. Wtedy takiej odpowiedzi udzieliło odpowiednio 52 i 47% ankietowanych.

“Organizacje z dobrymi wynikami ESG często mają lepsze wyniki finansowe oraz niższe ryzyko regulacyjne, co może być korzystne dla nowych właścicieli. Silne praktyki ESG mogą ułatwić proces integracji po przejęciu, dzięki istniejącym już procedurom i wartościom zgodnym z oczekiwaniami rynku oraz społeczeństwa. Dodatkowo, jeżeli spółka nie ma wprowadzonych standardów ESG zostanie to zdyskontowane w wycenie” – wskazuje Arkadiusz Strasz, partner w dziale doradztwa finansowego, M&A Transaction Services, Deloitte.

Prawie 83% respondentów twierdzi, że zapłaciliby co najmniej 3% więcej przejmowanej spółce, gdyby mieli świadomość, że jej polityka w zakresie ESG wzmocni ich własną. Oznacza to wzrost o 21% w porównaniu do wyników z 2022 roku. Z drugiej strony, im słabszy profil ESG, tym wycena może być niższa. Dwie trzecie badanych liderów stwierdziło, że dążyłoby do obniżenia jej wysokości co najmniej 3%. Jeżeli firma, której przejęciem są zainteresowani, nie wykazuje aktywności na polu ESG. W porównaniu z rokiem 2022, udział organizacji, które twierdzą, że nie zdecydowały kontynuować przejęcia z powodu obawy wynikającej z podejścia do ESG podmiotu docelowego, wzrósł o 23%, do 72%.