Microsoft stawia 190 mld dolarów w walce o AI z Google i Amazonem

Microsoft zapowiada rekordowe nakłady inwestycyjne na poziomie 190 mld dolarów i prognozuje nawet 40% wzrost chmury Azure. Koncern jednocześnie mierzy się z rosnącą presją konkurencji oraz pytaniami o tempo monetyzacji AI.

Microsoft przedstawił prognozy, które wskazują na dalszą agresywną ekspansję w obszarze chmury i sztucznej inteligencji. Spółka oczekuje, że przychody z platformy Azure i usług chmurowych wzrosną w IV kwartale roku fiskalnego o 39-40% (w stałej walucie), powyżej konsensusu analityków na poziomie 36,7%. W III kwartale segment ten zwiększył przychody o 40% r/r, utrzymując wysoką dynamikę wzrostu.

Równocześnie w 2026 roku koncern planuje przeznaczyć na inwestycje aż 190 mld dolarów. To znacząco powyżej oczekiwań rynku (ok. 150 mld dol.). Już w III kwartale nakłady inwestycyjne wyniosły 31,9 mld dolarów (+49% r/r), choć były niższe niż w poprzednim kwartale (37,5 mld dol.) i poniżej prognoz (34,9 mld dol.). W IV kwartale mają ponownie wzrosnąć do ok. 40 mld dolarów, z czego 5 mld dol. wynika bezpośrednio z rosnących kosztów komponentów, głównie chipów.

„Jesteśmy przekonani o zwrocie z tych inwestycji, biorąc pod uwagę rosnący popyt i wykorzystanie naszych rozwiązań” – podkreśliła Amy Hood, CFO Microsoftu, cytowana przez Reutersa.

Mimo ambitnych planów, reakcja rynku była umiarkowana – akcje spółki początkowo spadły o ponad 2% w handlu posesyjnym, by później odrobić straty. Inwestorzy coraz uważniej porównują tempo wzrostu z konkurencją. Alphabet zanotował w tym samym czasie 63% wzrost przychodów Google Cloud, znacznie powyżej oczekiwań (50,1%), co przełożyło się na ponad 4% wzrost kursu akcji.

W centrum strategii Microsoftu pozostaje AI. Spółka szacuje roczne tempo przychodów z AI na poziomie 37 mld dolarów, obejmujące sprzedaż infrastruktury oraz własnych rozwiązań. Jednocześnie adopcja flagowego produktu Microsoft 365 Copilot postępuje stopniowo – liczba użytkowników wzrosła z 15 mln w styczniu do 20 mln obecnie. To nadal niewielka skala względem całej bazy klientów Microsoftu, choć firma podkreśla rosnącą intensywność użycia – porównywalną z Outlookiem wśród aktywnych użytkowników.

Równolegle Microsoft dywersyfikuje zaplecze technologiczne. Do swojej chmury wprowadził modele firmy Anthropic, a jednocześnie renegocjował współpracę z OpenAI. Nowa umowa gwarantuje Microsoftowi 20% udziału w przychodach OpenAI do 2030 roku, ale kończy jego wyłączność na sprzedaż tych rozwiązań w chmurze Azure.

To otwiera pole do ofensywy konkurencji, w tym Amazon, który już oferuje modele OpenAI we własnej chmurze. Jednocześnie Microsoft liczy, że większa dostępność modeli zmniejszy presję na moce obliczeniowe, które wcześniej ograniczały tempo wzrostu.

Finansowanie rosnących nakładów wymusza jednocześnie działania po stronie kosztowej. Microsoft uruchomił na początku miesiąca pierwszy od ponad 50 lat program wykupu pracowniczego, a podobne ruchy widać u konkurencji – Amazon i Meta zapowiedziały redukcje zatrudnienia obejmujące tysiące pracowników.